こんにちは、okeydon(おけいどん)です。
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経済はあまり動いていませんが、NYダウは順調です。ただ、株なら何でも上がっている訳ではありません。主に成長株に限られていますね。
株だけではありません。金(ゴールド)の価格も上がって市場最高値になっています。日本では、金の小売価格は7月22日に、初めて1グラム7000円台に乗せニュースになりました。
そして、アメリカ債券ETFのBNDも史上最高値となっています。
リートはどうでしょう。複合リートを見ても参考にはなりませんから、個別リート(米国)を調べてみると、動きはちぐはぐです。データセンター、通信、物流はコロナショックから回復していますし、高値の銘柄もあります。他方で、住宅、ホテル、小売(ショッピングセンター)、ヘルスケアは弱いです。オフィスはまちまちです。選別されていますね。
このように、株、金、債券、リートが揃って価格を上げています。日米欧の金融緩和により、世界的にお金は有り余っています。行き場を失ったお金が、経済状況とは関係なく、株価、金、債券、リートに向かっているということです。
これは見方を変えれば、逆の視点から見れば、お金の価値が下がってきているのではないかと思います。
本来、株価は企業価値の先行指数で、半年〜1年先の企業決算に連動するものです。ところが、そこからは明らかに乖離して見えます。企業価値が上昇していないのに、株価が上がる。価値が上がらないのに価格が上がるというのは、お金の価値がそれだけ下がっているという意味にも取れます。
いつかは金融引き締めで、逆回転するでしょうけど、元のレベルに戻るにはどれだけかかるでしょう。となると、目減りする資産を、何かで補う必要があるのではないかと思います。
僕okeydonは、この先、継続的に米国株を中心に投資していきます。年内に退職して退職金を受け取ったら、36ヶ月間にわたって毎月買い付けます。
この先の株価はどうなるのか？総論的には、今の金融相場に、やがて企業業績が追いついて業績相場にリレーされるのが理想です。目下、成長株は強く、成熟株は弱いというのは、このリレーができるかどうか、お金の行き先は選別されて、結果に出ているのかと思います。とはいえ、逆に言えば、成長株はバブルで、成熟株はバブルになっていないとも見れます。バブルには崩壊のリスクがあります。
僕okeydonの投資目標は、60歳到達時の年間配当金額です。市場ベースで見過ぎて惑わされることなく、ゴールベースで投資していこうと思います。そんな中で、一部だけ、アメリカの成長をポートフォリオに取り込むつもりです。つまり、これまでのやり方を大きく変えないでいきます。
投資判断は自己責任にてお願い致します。
今日も何事にも適温でまいりましょう。
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