おけいどんの適温生活と投資日記(セミリタイア、世界高配当株収集家)

おけいどん(桶井 道)がセミリタイア適温生活と投資について綴ります。現在は時短社員、2020年12月末にアーリーリタイア予定。投資(分散投資という名のもと世界の株を収集)、節約、節税、銀行との付き合い、親孝行、ホテル、スイーツ、サンカーなど。メディア掲載:日経マネー2020年1月号、日経新聞電子版2020年5/4号・5/6号。

●対中関税第4弾は回避される〜米株はこの1ヶ月が押し目買いのチャンスか〜

こんにちは、okeydon(おけいどん)です。


アメリカによる対中追加関税第3弾が発効となり、世界的に株価が下がっています。今回の下げもなかなかのインパクトですね。
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さらに、その後、トランプ大統領より第4弾の計画が発表されました。今度は、6月末より中国からの輸入品すべてに制裁関税を課すもので、3805品目に最大25%の関税を3000億ドル規模で掛けるというもの。これまで、関税が除外されていたスマホ、ノートパソコン、テレビ、衣類など消費財が含まれます。

第4弾は、これまでとは違いアメリカ経済への影響が大きいと言われています。中国からの輸入品の全てに関税が掛けられますので、アメリカのGDPの70%を占める個人消費を直撃して、景気への影響が大きくなるでしょう。第4弾はGDPに対してマイナス0.6%の押し下げ効果があると試算されています。IMFによる2019年のアメリカのGDP成長率(予測値)は2.5%、2020年は1.8%です。それがマイナス0.6%となると、それぞれ1.9%、1.2%にとどまることになります。トランプ大統領は、選挙公約に3%成長を掲げていましたが、大きく下回ることになります。
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ここで、米中の政治日程に目を移します。

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アメリカは、2020年11月に大統領選挙を控えています。それを考えると、再選を目指すトランプ大統領は、経済を悪くするわけにはいかないはずです。株価を下げるわけにはいかないでしょう。過去、大統領選挙の前年は株価が上がることがアノマリーとされているくらいです。さすがのトランプ大統領も、まさか株価が立ち直れないほどの駄目押しはしないと思います。


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中国は、2019年10月に中国共産党中央委員会第4回全体会議(四中全会)があります。法改正や経済政策について決定する、分かりやすく言えばアメリカの連邦議会、日本の国会のような重要会議です。今年はそれが建国70周年にあたり、「記念大会的」な要素があります。習近平国家主席としては、ここで経済を失速されられないと思います。国家主席として、何が何でもGDP成長率6%以上維持は義務でしょう。


つまり、貿易摩擦のこれ以上の激化、アメリカによる対中追加関税第4弾の発効は、米中双方の経済にとってマイナスであり、両国の政治日程を考えると、そろそろ妥結することが見えてきます。具体的な日程は、6月28〜29日に大阪でG20首脳会議が開催されますが、そこで米中首脳会談が行われて妥結になるのではないかと思います。第4弾の発効が6月末とされているのはG20を意識してのものでしょう。


従いまして、これからの1ヶ月間が、米株のバーゲンセール、押し目買いのチャンスではないかと分析します。
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ただし、トランプ大統領が、目先の経済および株価、来年の大統領選挙よりも、アメリカが将来に渡り最先端技術の覇権を握ることを優先するならば、つまり中国を本気で潰しにかかるのであれば、追加関税第4弾の発効という嬉しくないサプライズシナリオも有り得ます。そうなると世界的に株価は相当ダメージを受けるでしょう。アメリカは金利を下げてリセッション入りをおさえると思いますが、これが出来る先進国はアメリカだけ。他の国々はリセッション入りするでしょう。
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この1ヶ月のトランプ大統領の動向には要注目です。


投資判断は自己責任にてお願い致します。


今日も何事にも適温でまいりましょう。


関連記事です。
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トランプ大統領の発言は、いつも押し目買いのチャンス!
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